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广州新注册的公司权益类资产才是最好的“避险品种”

文章作者:广州公司注册 文章来源:www.yycw.cn 发表于 2022-04-01 浏览:

 广州新注册的公司权益类资产才是最好的“避险品种”

  全球复工进程坎坎坷坷,对于经济和市场前景各方观点分歧严重。本周接受《红周刊》专访的广州雪球投资管理有限公司董事长李昌民认为,全球经济到明年基本可以恢复至2023年的水平,同时美股市场在经历目前的反弹后还将继续升势。

  另外,李昌民认为权益类资产是最好的“避险资产”,主要分布在食品饮料和医药生物等领域。他表示,因为刚需的属性,这类企业在疫情前或金融危机中也不会有太大损伤。

  有新冠病毒灭活疫苗背书

  全球经济明年恢复正常甚至转入扩张

  《红周刊》:有投资人认为全球经济到2023年甚至更久才能恢复(至2023年的水平),您的预判是怎样的?

  李昌民:我还是非常乐观的。我觉得全球经济明年基本能恢复到2023年的水平。理由主要有四,一是人们追求美好生活的动力不会因为疫情的影响而改变;二是(新型冠状病毒)灭活疫苗在今年7月份左右可以试生产,9月份左右就可以进行人体注射;三是世界各国出台的刺激计划都会刺激经济向好发展,经济长期大幅下滑的概率并不高;四是疫情导致经济暂时“失血”、消费停滞,但它恢复起来也很快。

  可以看到,国外已经在逐步的恢复当中,中国的经济也在4月份恢复到正常水平的80%左右,5月份基本上就可以恢复到正常的水平,那么下半年经济增长将是一个大概率事件。而且,现在国内主要是一些无症状感染病例,这就表明新冠病毒正在逐步的转弱。所以,我觉得它对经济的影响已经趋弱,最坏的时刻已经过去了。

  另外,A股市场今年以来已经经历了两轮冲击,但现在基本上都已修复,这表明我们国家的经济韧性还是非常大的。而且我们国家的产业链非常完善,在内需和投资的拉动下,经济甚至会逐步进入扩张区间。

  全球“最佳避险资产”是权益类资产

  港股和A股还是估值洼地

  《红周刊》:您对“黄金避险”“现金为王”的观点有何看法?

  李昌民:我们对过去200年的大类资产有过统计,股票的年化收益率最高为6.6%,债券是3.6%,短期国债是2.7%,黄金是0.7%,美元是-1.4%。爱因斯坦也说过,“复利是世界第八大奇迹”,这足以说明股票的长期“复利”收益率是非常“恐怖”的。因此,长期来看,它才是最优的选择。

  《红周刊》:我们看到道指和纳指在大跌后强劲回升。

  李昌民:应该说是流动性充裕带来了这两大指数的反弹。在美国政府无限量QE印钞的背景下,其利率已接近“零”。而无风险收益利率下降,这就促使资金只能配置权益类市场。

  《红周刊》:这种升势还会继续吗?

  李昌民:我觉得大概率还会延续下去。以纳斯达克指数为例,它主要是受科技股驱动的。目前Facebook、苹果、亚马逊、微软和谷歌五家科技龙头的市值占纳斯达克市值的比重已接近50%。这些公司的盈利情况每年还在上升,又由于这些企业有核心技术,并掌握了一定的自主定价权,未来股价长期上升是大趋势。

  再来看下美股过去100年的历史,虽然经历了1929年的大崩盘等事件,但美股重要指数始终在维持45度角的趋势上行。并且,当下我们已进入由技术推动GDP增长的阶段,在4G时代跨入5G时代的过程中,经济增长还会长期持续,短期的下跌只是大家的恐慌造成的。

  《红周刊》:目前美股、港股和A股的投资机会分别是怎样的?

  李昌民:美股投资主要看科技,中国市场投资主要看消费。因为在科技股的推动下,美股才有了慢牛的走势。并且,当下这些公司的估值也并不高。

  而中国市场有14亿人口的庞大消费群体,占全球总人数近五分之一,中产阶级的人口数量更是达到了4亿。这就是说,中国市场的消费潜力是巨大的。从估值对比来看,虽然全球股市经历这次大跌估值大幅下降,但港股和A股仍然是估值洼地。其中,港股现在整体是处于破净状态,尤其是部分国企的市净率仅在0.2~0.3倍。国家要进行混改,首先要解决的就是港股破净的问题,因为以这一水平的市净率混改,国有资本将会大幅流失。

  再从行业对比来看,我认为中国有估值优势的是能源、建材、建筑、地产等行业,这些行业中聚集了一大批高市净率、高股息、低市盈率的个股。至于科技股,我认为是短期高估了。

  白酒、酱油、醋和乳业

  预期带来年化15%左右的收益

  《红周刊》:当前您怎么选择个股?

  李昌民:我们是“自上而下”投资,基于中国人口红利,跟吃、喝有关的刚需企业都是我们关注的,哪怕疫情再次爆发,这之中的头部企业都能活下来。



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